Arbitragemogelijkheden voor speculanten
UST is een gedecentraliseerde algoritmische stablecoin, wat betekent dat het geen dollar heeft die het ondersteunt, zoals Tether’s USDT of Circle’s USDC. In plaats daarvan wordt de koppeling geregeld door smart contracten.
Beleggers kunnen altijd 1 UST ruilen voor $1 aan LUNA, en vice versa. Elke keer dat deze ruil wordt gedaan, wordt de voor LUNA verhandelde UST vernietigd en uit de circulatie gehaald. Andersom, wanneer LUNA wordt verhandeld voor UST, wordt die LUNA vernietigd.
Dit creëert een aantrekkelijke arbitragemogelijkheid voor slimme speculanten. Dat komt omdat elke keer dat UST onder zijn dollarpeg daalt, er een mogelijkheid is om die scherp geprijsde stablecoin te kopen en vervolgens te ruilen voor de $1 in LUNA. Op deze manier kan een belegger winst maken. Daarnaast haalt het natuurlijk ook UST uit de omloop en voegt het koopdruk toe aan de stablecoin. Deze twee marktkrachten werken om de koppeling terug te brengen naar de dollarpariteit.
Gebruikers kunnen LUNA ter waarde van $1 ruilen voor een UST die meer waard is dan een dollar op de open markt. Het verschil kunnen ze dan zelf opstrijken. Aangezien de nieuw geslagen UST op de markt wordt verkocht, voegt het verkoopdruk toe aan de stablecoin en duwt het de stablecoin terug naar zijn peg.
